當(dāng)當(dāng)網(wǎng)股東書面指責(zé)李國慶套利

　　當(dāng)當(dāng)網(wǎng)私有化這個消息已經(jīng)不是新聞了，但是今日傳來最新消息當(dāng)當(dāng)網(wǎng)股東書面指責(zé)李國慶套利，下面我看看股東們的公開信。

　　以下為公開信全文：

　　當(dāng)當(dāng)董事會、特別委員會成員：

　　作為一個長期的當(dāng)當(dāng)股東，我對當(dāng)當(dāng)CEO李國慶和董事長俞渝7月9號在美國股市開始之前提交的的每股7.8美元的私有化計劃感到憤怒。我和大多數(shù)的當(dāng)當(dāng)股東一樣，認(rèn)為這個價格不僅嚴(yán)重低估當(dāng)當(dāng)公司的價值，也大大損害了當(dāng)當(dāng)股東的利益。

　　我認(rèn)為這個私有化要約有強(qiáng)烈的投機(jī)和套利性質(zhì)。7月8號是中國A股市場近期股災(zāi)最頂峰，帶動在美國交易的中概股不光是一個月內(nèi)大跌，特別在7月6到7月8號這三天就平均有20%跌幅，當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r也不例外。

　　1. 截至7月8號，在沒有任何公司新聞的情況下，當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r一個月內(nèi)跌了45%

　　2. 截至7月8號，在沒有任何公司新聞的情況下，當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r三天內(nèi)跌了25%

　　3. 截至7月8號， 當(dāng)當(dāng)過去一年的平均股價為10.66美元， 比私有化議價高36.4%

　　4. 截至7月8號， 當(dāng)當(dāng)過去兩年的平均股價為10.59美元， 比私有化議價高35.7%

　　5. 在2010年當(dāng)當(dāng)以每股16美元在NYSE上市，比私有化議價高105%

　　請允許我回顧一下私有化要約時間點(diǎn)的投機(jī)性：

　　1.6月以來，在美國市場交易的中概股的走勢和中國的A股市場的相關(guān)性明顯加大。 大多數(shù)美國中概股每天的漲幅或跌幅都是被中國A股市場在同一個交易日的方向帶動，但晚12小時。

　　2. 截止7月8號，大多數(shù)在美國交易的中概股在三個交易日里都大幅下跌了20%左右。 當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r也在這三天下跌了25%，和其他中概股(例如JMEI,VIPS,SOHU,SINA等等)下浮程度接近。

　　3. 在美國的7月8號晚上，中國的7月9號上午，中國A股市場大幅反彈，到了中午上漲了7%。這時美國股市處于關(guān)閉。

　　4. 當(dāng)當(dāng)CEO和董事長很清楚，過幾個小時美國一開市，中概股也會大幅反彈，包括當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r。

　　5. 為了利用這個無風(fēng)險的套利機(jī)會，當(dāng)當(dāng)CEO和董事長在美國東部時間6AM, 紐約交易所開市前提交了私有化邀約，以7月8號的數(shù)年最低價(6.5美元)為基數(shù)。

　　6. 最終，美國的大多中概股7月9號漲幅平均10%，7月10號隨著A股延續(xù)漲勢。由于私有化的低價格壓制，當(dāng)當(dāng)股價在7月9號和10號后維持在2年最低點(diǎn)6.57美元。其他的互聯(lián)網(wǎng)電商，如聚美，漲幅為20%。

　　很明顯，當(dāng)當(dāng)CEO和董事長利用中美股市的時間差，拿當(dāng)當(dāng)股東當(dāng)作交易對手來進(jìn)行套利行為。

　　作為當(dāng)當(dāng)?shù)拈L期股東，在過去的兩年里，我?guī)缀趺總€月都會買入當(dāng)當(dāng)股票。認(rèn)為有各種理由來支持我做長期和耐心的當(dāng)當(dāng)股東：

　　1. 當(dāng)當(dāng)在中國網(wǎng)上銷售書和多媒體占據(jù)40%市場份額以上，和眾出版社有著網(wǎng)上銷售獨(dú)家發(fā)行優(yōu)勢。

　　2. 當(dāng)當(dāng)過去幾年的轉(zhuǎn)型是成功的，融合著直接銷售和網(wǎng)上平臺的兩中模式，同Amazon在美國的模式。

　　3. 經(jīng)過了3年的虧損，當(dāng)當(dāng)于2014全年盈利。毛利為18%，比絕大多數(shù)電商毛利高。

　　4. 當(dāng)當(dāng)一個月前在中國的免稅區(qū)上線跨境電電商的新業(yè)務(wù)。

　　5. 在上個季度財報電話會議上，董事長俞渝給投行分析師們講解當(dāng)當(dāng)?shù)臄?shù)字閱讀業(yè)務(wù)的市值潛力。俞渝用騰訊收購盛大文學(xué)交易的20億美金傳聞價格作為參照。

　　6. 當(dāng)當(dāng)CEO一年來多次公開表示每股15美元的價位嚴(yán)重低估 了當(dāng)當(dāng)。

　　7. 當(dāng)當(dāng)CEO在電視采訪中表示有多家公司示過意愿收購當(dāng)當(dāng)。

　　作為當(dāng)當(dāng)?shù)拈L期股東，都有過很困難的時候：財報不理想;不利好的媒體報道;2014年315央視報道當(dāng)當(dāng)銷售非認(rèn)證的化妝品等等。雖然經(jīng)歷不少困難和股價的起起伏伏，我和許多股東一樣，決定耐心的長期投資于當(dāng)當(dāng)，相信當(dāng)當(dāng)?shù)拈L期價值。最重要的，就是相信當(dāng)當(dāng)CEO李國慶和董事長俞渝會按美國SEC法規(guī)，盡最大的努力，來履行對股東的信托義務(wù)。

　　當(dāng)當(dāng)私有化是否能順利完成呢?當(dāng)當(dāng)網(wǎng)股東書面指責(zé)李國慶套利，是否會支持私有化呢?這些問題我們只能到時間來證明了。