如何正確解讀聚美優(yōu)品私有化

　　目前在O2O行業(yè)比較熱門的消息就是聚美優(yōu)品私有化，而聚美優(yōu)品私有化的原因竟是因?yàn)镃EO感覺市場(chǎng)低估了公司的價(jià)值。如何正確解讀聚美優(yōu)品私有化的意義呢?

　　解讀聚美優(yōu)品私有化坑了誰

　　目前對(duì)于聚美優(yōu)品私有化已經(jīng)最大的就是對(duì)于散戶投資者，原因在于當(dāng)時(shí)聚美優(yōu)品登錄美國(guó)紐交所的時(shí)候，是以每股22美元的發(fā)行價(jià)發(fā)行了1110萬股美國(guó)存托憑證，上市首日最高股價(jià)曾達(dá)到28.28美元。但是最近半年，可謂是大跌，到最后只能到達(dá)6.32的美元的價(jià)格。而在比發(fā)行價(jià)還低的價(jià)格進(jìn)行回收資本，導(dǎo)致他們的資本收到了巨大的虧本，而在他們看來，最終的贏家是還是聚美優(yōu)品。

　　根據(jù)美國(guó)的報(bào)道，陳歐及其私有化團(tuán)隊(duì)持股54.4%，按當(dāng)前總股本1.42億股，每股7美元計(jì)算，私有化所需約4.53億美元。而聚美優(yōu)品公布的財(cái)報(bào)顯示，截止2015年9月底，其賬面資金就4億多美元。所以對(duì)于散戶投資者來說，這樣的虧本買賣肯定不愿意做的。

　　解讀聚美優(yōu)品私有化的原因

　　對(duì)于聚美優(yōu)品CEO陳歐公開的原因是公司的價(jià)值被市場(chǎng)低估，其實(shí)這個(gè)不算是借口，也算是事實(shí)。根據(jù)一個(gè)老虎證券的投資分析師的說法，如果看聚美賬面現(xiàn)金4億多美元，市值不到10億美元，確實(shí)是低估。不過是否被低估，一般根據(jù)賬面現(xiàn)金和GMV來判斷的。

　　不過之所以會(huì)被低估，也是看了聚美優(yōu)品的財(cái)報(bào)。從聚美上季度的財(cái)報(bào)營(yíng)業(yè)收入、凈收入都是負(fù)值，2015年毛利潤(rùn)增幅不大，在上季度還有所萎縮，但是經(jīng)營(yíng)開支總額在連續(xù)數(shù)年中不斷增加，攤薄后每股收益沒有明顯上漲，反而在上財(cái)季是負(fù)值。這些低迷的數(shù)據(jù)也造成了聚美優(yōu)品被美股投資人拋棄的原因。

　　解讀聚美優(yōu)品私有化這一事件，其中也反映出美股投資人對(duì)中國(guó)公司的不信任，導(dǎo)致未來一兩年中國(guó)公司赴美上市將變得艱難。